打破A股“三年魔咒” 高盛預測明年再漲15%

打破A股“三年魔咒” 高盛預測明年再漲15%

(原標題:打破A股“三年魔咒”,高盛預測明年再漲15%)

回顧歷史,A股給大多數人的印象都是牛短熊長。

事實上,A股歷史上的牛市時間確實不太長。統計顯示,A股牛市持續時間一般在2年到2年半之間。

2005年6月至2007年10月的牛市持續2年4個月;

2008年10月至2009年8月的快牛隻有1年時間,之後是長達1年半的高位震盪;

2013至2015年6月,是1年半的創業板結構性牛市和1年的全面牛市,總共2年半;

2016至2017年的慢牛,持續時間2年。

從2019年到如今,市場已經連續漲了2年,A股這次是否能打破“三年魔咒”實現更長時間的牛市呢?

高盛預計,MSCI中國和滬深300在明年的回報率都將達到15%,這意味着到明年年底MSCI中國和滬深300的目標位分別爲125和5600點。得出這一結論主要依據以下四種分析。

第一,是基於基本面的回報率。高盛預計中國企業盈利將在2021年和2022年分別增長20%和15%,同時MSCI中國和滬深300指數2021年底的目標PE分別達到15.6倍和14.5倍。 結合EPS增速和目標預測後,高盛預計MSCI中國(MXCN)和滬深300在2021年的回報率均爲15%。

第二,是宏觀因子隱含回報率。高盛的宏觀模型,展示了宏觀環境可能對股票回報產生的影響。模型顯示,在常態化的宏觀環境下,2021年MSCI中國的回報率爲11%。

第三,分類加總法(SOTP)。考慮到新的中國企業受到非常不同的基本面和估值動態影響,不斷變化的指數構成也需要更多特定行業的方法來估值。高盛將企業分成“新”和“舊”兩組,並分別對應不同的盈利預期,最終估計2021年MSCI中國回報率爲13%。

第四,是高盛的目標價格彙總方法。高盛的研究團隊覆蓋了MSCI中國中的193家企業,這些企業相當於整個指數市值的85%。簡單彙總對這些覆蓋股票的12個月目標價,高盛預計指數在未來12個月將上漲15%。

巴赫訪問日本釋放什麼信號?運動員都打疫苗,國際奧委會付錢

股市內參早報:蛋殼公寓暴漲逾71% 瑞豐新材今申購


華爲出售榮耀 產業鏈集體自救

人民幣中間價調升169個基點 影響匯率升貶值因素同存